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宏观经济分析在期货投资中有非常重要的意义,他是以研究宏观经济指标来分析经济运行及政策对期货市场和期货价格的影响。期货投资分析中,宏观经济指标讲解的很多,虽然理论内容看似简单,但考试方式相对灵活,需要在理解理论的基础上灵活运用。那么考试常考的指标有哪些,重点在哪里?下面一起来看看吧!
1、主要经济指标:
国内生产总值 | GDP的核算:(季度:15、45、45;年度:20、9个月、17个月) 生产法:总产出-总的中间投入 收入法:劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余 支出法:消费+投资+政府够买+净出口 |
固定资产投资 | 建造和购置固定资产的工作量以及与此相关的费用总和 反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向 月度(13天):国有及固定单位 季度:全社会固定资产投资 |
城镇就业数据 | 失业率下降,利率货币升值 非农就业数据来自工资记录,反映劳动力市场状况 失业率数据和非农就业数据共同反映了美国就业市场的整体状况 |
价格指数 | 消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI),衡量物价 CPI>3%,为通货膨胀;CPI>5%,为严重的通货膨胀 美国核心CPI和核心PPI,是剔除了食品和能源成分 |
采购经理人指数 PMI | 是最重要的经济先行指标,涵盖生产与流通、制造与非制造业等领域 PMI>50%,经济为扩张讯号,PMI<50% 且接近40%,经济有萧条倾向 ISM组成:新订单30%,生产25%,就业21%,供应商配送15%,存货10% ISM>50%时,经济在扩张;ISM在43%-50%之间,生产活动收缩; ISM<43%时,生产和经济可能在衰退 |
2、货币金融指标
货币供给量 | 单位和居民在银行的各项存款和手持现金之和 M0:基础货币,现金。M1: M0+活期存款(调控对象)。M2:广义货币 |
利率、存款准备金率 | 市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率 Shibor:18个国家,提出4家,单利 |
公开市场操作 | 回购:银行卖有价证券给交易商,约定未来卖出。(贴现:企业将汇票卖银行) 短期流动性调节工具SLO:7天以内 中期借贷便利MLF:对象是商业银行和政策性银行,质押方式,3个月 常设借贷便利SLF:对象是政策性银行和全国商业银,抵押方式,1-3个月 |
汇率 | 汇率可分为现汇汇率和现钞汇率 |
美元指数 | 美元指数:欧57.6%,日13.6%,英11.9%,加拿大元9.1%,瑞典克朗4.2%,瑞士法郎3.6% |
3、其他重要指标
商品价格指数 | 路透商品研究局指数(RJ/CR):与债券收益率、通胀水平在一个方向波动 |
BDI | 波罗的海干散货运价指数:衡量国际干散货海运价格 |
波动率指数 | VIX也称为投资者恐惧指数,反映了投资者对未来证券市场波动性的预期 大量研究证明,VIX指数和股票指数之间呈负相关关系 |
信用违约互换指数 | 信用违约互换指数(CDX),由CDS指数公司管理, 是在一定期限内买卖双方就指定的信用事件进行风险转移的一个合约 |
以上为期货投资分析考试中宏观经济指标的重要内容,在学习时应当结合教材展开理解,再通过对比方式记忆和运用。另外要注意的是,在指标分析中,一般只研究某一个指标,而默认其他指标不变,如果都变动是无法分析的。最后希望小伙伴们能轻松备考,早日通过期货考试。
2020-06-04
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2020-06-01
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