2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、若甲使用过去10天（9月2日-9月11日）RB主力合约的价格数据进行计算，得到年化波动率为23.64%，记为σH。甲给出的报价为：投资者乙接受报价，以64.35元/吨的价格买入100份螺纹钢看涨期权。10天后，投资者乙向做市商甲申请期权平仓，当日，甲仍以同样方法算出过去10天（9月2日-9月11日）RB主力合约的价格年化收益率为21.65%，记为σR。甲给出的报价为：在此过程中，下列说法正确的是（）。【客观案例题】

A.σH属于历史波动率

B.σR属于隐含波动率

C.σH属于实现波动率

D.σR属于历史波动率

正确答案:A

答案解析:σH属于历史波动率，σR属于实现波动率。历史波动率，即过去真实存在的波动率，是持有期权之前，由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据反映。实现波动率是对期权有效期内投资回报率波动程度的度量，是使用持有期权期间的标的价格数据计算而来。隐含波动率是指期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。

2、自回归移动平均模型由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:自回归移动平均模型由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。

3、国债基差交易的空头从基差（）中获得利润，由于做空现券，持有收益可能为（）。【单选题】

A.缩小，负

B.缩小，正

C.扩大，负

D.扩大，正

正确答案:A

答案解析:基差交易的空头从基差缩小中获得利润，由于做空现券，持有收益可能为负。基差交易的多头会从净基差扩大中获得利润，通常还会获得持有收益，主要为持有现货的收益减去融资成本。选项A正确。

4、下列关于敏感性分析说法错误的是（）。【单选题】

A.敏感性分析研究的是单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响

B.最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等

C.敏感性分析计算简单便于理解

D.敏感性分析可以捕捉其中的非线性变化

正确答案:D

答案解析:敏感性分析具有一定的局限性，主要表现在较复杂的金融资产组合的风险因子往往不止一个，且彼此之间具有一定的相关性，需要引入多维风险测量方法。而传统的敏感性分析只能采用线性近似，假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。选项D说法错误。

5、若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为（）美元。[]【客观案例题】

A.0.26

B.0.27

C.0.28

D.0.29

正确答案:B

答案解析:已知：S=50美元；K=50美元；T=1年；r=0.12；σ=0.1。则，N（-d）=1-N（d）,因此，欧式看跌期权的理论价格为：