2021年基金从业资格考试《基金基础知识》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第十二章 投资组合管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、投资组合的两个相关的特征之一是（ ）。【单选题】

A.市场是有效的

B.理性人假说

C.没有特定的预期收益率

D.具有一个特定的预期收益率

正确答案:D

答案解析:投资组合的两个相关的特征是：（1）具有一个特定的预期收益率。（2）可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，其中方差是这种偏离程度的一个最容易处理的度量方式。

2、关于基金管理公司研究部的叙述，正确的是（  ）。【单选题】

A.对宏观经济、行业状况、市场行情和上市公司价值变化进行详细分析和研究

B.向基金交易部门提供研究报告及投资计划建议

C. 决定公司所管理基金的投资计划

D.决定资产分配及投资组合的总体计划

正确答案:A

答案解析:研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究（A符合），提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。

3、假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，β系数为2，如果市场预期的 收益率为12%，市场的无风险利率为（）。【单选题】

A.6%

B.7%

C.5%

D.8%

正确答案:D

答案解析:根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β 系数测定的风险溢价。预期收益率=无风险收益率+β系数×（市场投资组合的预期收益率- 无风险收益率）。根据上式可知：16%=r+2×（12%-r），求得无风险利率r=8%。

4、在CAPM中，若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，则表现为（ ）。【单选题】

A.位于证券市场线上

B.位于证券市场线下方

C.位于资本市场线上

D.位于证券市场线上方

正确答案:D

答案解析:在CAPM中，证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果。若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，也就是说位于证券市场线的上方，则理性投资者将更偏好于该资产或资产组合，市场对该资产或资产组合的需求超过其供给，最终抬升其价格，导致其预期收益率降低，使其向证券市场线回归。

5、市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，这个高出的收益率称为（ ）。【单选题】

A.风险报酬

B.资金回报

C.资产收益率

D.流动性溢价

正确答案:D

答案解析:投资者会要求对承担流动性风险进行补偿，这导致市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期限较长的债券比期限较短的债券流动性更差。这个高出的收益率称为流动性溢价。