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2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、某阿尔法对冲基金的经理人目前管理的股票投资组合产品市值为X。该产品的收益率和沪深300指数收益率回归后得到的表达式如下: 。该经理人只想赚取阿尔法收益。当时沪深300指数期货合约的点位是Y。以下说法正确的有()。【多选题】
A.从理论上讲,该股票组合的α值为0.02
B.若要获得绝对的阿尔法收益,需将β风险暴露对冲为0
C.只需卖出股指期货合约X÷(Y ×300) 份进行对冲,即可获得0.02的阿尔法收益
D.为了获取阿尔法收益,可能需不断实时调整股指期货数量来进行对冲
正确答案:A、B、D
答案解析:;0.02就是α系数,0.7就是β系数。选项C计算公式错误,还需乘以β系数。选项ABD正确。
2、在投资期内按照某种标准构建投资组合,并长期持有的投资策略属于()。【单选题】
A.被动型投资策略
B.主动型投资策略
C.平稳型投资策略
D.进取型投资策略
正确答案:A
答案解析:投资策略总体上可分为主动管理型投资策略与被动型投资策略两大类。主动管理型投资策略是基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析,试图通过时点选择和个别成分股的选择,低买高卖,不断调整资产组合中的资产种类及其持有比例,获取超越市场平均水平的收益率;被动型投资策略则是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券,而不是在频繁交易中获取超额利润。选项A正确。
3、某投资者持有市值为1亿元股票组合,股票组合β为1.2,假设当前沪深300股指期货为3650点,期货β为1.05,进行完全套保的手数为()手。【单选题】
A.76
B.94
C.104
D.110
正确答案:C
答案解析:持有股票组合,应进行卖出套期保值。股指期货套保手数=股票市值×股票组合β/(期货市值×期货β)=100000000×1.2/(3650×300×1.05)=104手。选项C正确。
4、在构建股票组合的同时,通过()相应的股指期货,可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。【客观案例题】
A.买入
B.卖出
C.先买后卖
D.买期保值
正确答案:B
答案解析:通过卖空期货、期权等衍生品,投资者可以将投资组合的市场收益和超额收益分离出来,在获取超额收益的同时规避系统风险,这就是使用衍生工具的阿尔法策略。选项B正确。
5、8月1日,沪深300指数为4300点,某投资者手中有沪深300指数的股票组合,其预期未来资产价格会大幅走高,但市场同时面临系统性风险,于是该投资者以23.2的价格买入执行价格为4000点的1个月后到期的沪深300指数的看跌期权,以构建一个保护性看跌期权的组合。9月,沪深300指数走高至5000.2点,则该投资者获得()的收益。【单选题】
A.16%
B.18%
C.20%
D.22%
正确答案:A
答案解析:投资者买入看跌期权后,当市场价格高于执行价时不会行权,亏损权利金。而沪深300指数从4300点上升至5000.2点盈利,则该投资者最终收益率为:(5000.2-4300-23.2)/4300 =16%。选项A正确。
如何备考期货从业考试?:如何备考期货从业考试?教材是按照考试大纲编著的,所以一定要系统的看一看教材,况且个人的自学很难把握考试的重点,建议购买一套精讲版的考点串讲视频,让你备考更有目的性且又节约时间。教材看完就是做题,可以先一章一章的做章节练习题,检测你每个章节的备考情况,做完之后做好及时的总结分析,特别是把做错的题做重点复习,章节题做完之后,就是做全书的套题,这里和做章节题的方法差不多,做好分析和错题汇总。
期货从业资格证书值得去考吗?:期货从业资格证是进入期货行业的必备证书,参加期货从业考试是从事期货职业的第一道关口,期货从业资格证同时也被称为期货行业准入证。国家现在正在逐步重视期货行业的发展,我国期货行业已有了很大进步,国家也正逐步重视期货行业的发展,期货的就业大方向主要有两个:管理业务主要是从事期货交易所、期货交易厅或期货经纪公司的高级管理人员、电脑管理人员;
期货从业资格证书怎么领取?:期货从业资格证书怎么领取?在参加期货从业资格考试通过并取得成绩合格证明后,考生如到从事期货业务的经营机构任职,可由所在机构向中国期货业协会申请从业资格。
2020-06-04
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