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甲公司股票价值2年后转为零增长,计算中只乘于2年的复利现值系数,为什么不是年金现值系数?
甲公司股票价值2年后转为零增长,计算中只乘于2年的复利现值系数,为什么不是年金现值系数?
仰望天空1回答 · 2794人浏览2794人浏览 · 0 收藏
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帮考网答疑老师 资深老师 02-26 TA获得超过9437个赞 2024-02-26 06:59


首先,让我们明确复利现值系数和年金现值系数的概念:

复利现值系数:指的是未来某一确定金额按照一定的折现率折算到现在的价值。在股票估值中,当我们预期股票的未来价值将在某一特定时间点变为零增长时,我们会使用复利现值系数来计算其当前价值。

年金现值系数:是指一系列等额现金流按照一定的折现率折算到现在的价值。通常用于计算一系列定期支付的现值,如债券或年金的现值。

以下是为什么在您提到的情况下应使用复利现值系数的原因:

1. **一次性支付**:在您的问题中,提到的是甲公司股票2年后的价值转为零增长。这意味着股票的价值在2年后一次性支付,而不是一系列的定期支付。因此,这不是一个等额的现金流系列问题,所以不适用年金现值系数。

2. **复利增长**:股票价值在2年后转为零增长,意味着在这2年内,股票价值是按照一定的增长率复利增长的。这与年金支付模式不同,年金假设每期支付金额相同,而复利现值系数适用于价值的连续增长。

3. **数学公式**:复利现值的计算公式为 \(PV = FV / (1 + r)^n\),其中 \(FV\) 是未来价值,\(r\) 是折现率,\(n\) 是期数。而年金现值的计算公式为 \(PV = PMT imes \left( \frac{1 - (1 + r)^{-n}}{r} ight)\),其中 \(PMT\) 是每期支付的金额。在您的案例中,适用的显然是复利现值计算公式。

以下是具体回答:

在计算甲公司股票价值时,如果预期股票在2年后不再增长(即零增长),我们只需将2年后的预期价值折现回现在。因为这不是一系列的等额现金流,所以我们使用复利现值系数来计算这一特定金额的现值。如果使用年金现值系数,会错误地假设股票价值会以某种等额形式分期支付,这与实际情况不符。

希望这个解释能够帮到您,并确保您在回答问题时能够提供准确的信息。如果还有任何疑问,欢迎继续提问。

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