若投资者确信1年后其价格将会有很大变化，但是不知道它是上涨还是下跌基于投资者对该股票价格未来走势的_注册会计师考试题库

计算分析题
题干：假设甲公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为42元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利收益率的标准差为1，无风险利率为每年4%。连续复利终值系数：
题目：若投资者确信1年后其价格将会有很大变化，但是不知道它是上涨还是下跌。基于投资者对该股票价格未来走势的预期，会构建一个什么样的简单期权策略？股票到期日价格范围是多少，投资者的最初投资才能获利？

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参考答案

购买一对敲组合，即1股看跌期权和1股看涨期权。

总成本=14.6003+14.9849=29.5852（元）

42+29.5852=71.5852（元）

42-29.5852=12.4148（元）

到期日股票价格应低于12.4148元，或高于71.5852元

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