正常运行时的等值电路如图 ( b )所示。功率方向从3至分支1、2，两个分支功率相等。正常运行时，当两分支正常负荷电流 时，两分支线圈相互去磁使两分支线圈的磁通量减半，即感应电动势减小一半，使每分支等效电抗仅为自感抗的一半。分裂电抗器相当于一个电抗值为0.25 的普通电抗器。

按照图 (c )所示，各分支等效电抗为：。

当分支1出现短路时，由于，则；当分支2出现短路时，由于，则。分裂电抗器各分支的短路电抗等于正常运行电抗的2倍，解决了限制短路电流与正常电压间的矛盾。