参考答案

【正确答案：D】

看涨期权的内涵价值=Max｛S-X，0｝，看跌期权的内涵价值=Max{X-S，0｝，内涵价值与权利金无关，其中S指标的物的市场价格，X指期权的执行价格。由此可得，ABCD四项的内涵价值分别为：Max{88.75-87.5，0}=1.25（港元）：Max｛88.75-92.50，0｝=0（港元）、Max{87.5-88.75，0｝=0（港元）；Max｛92.50-88.75，0｝=3.75（港元）。所以内涵价值最高的为D项。