- 计算分析题甲公司2011年销售收入为1000000元，税后净利40000元，发放了股利20000元，年末简化资产负债表如下：
假定公司2012年计划销售收入增长至1200000元，销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平，若该企业经营资产与经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。要求：对以下互不相关问题给予解答：(1)若未来不保留金融资产，要求预测需从外部融资需求量；(2)如果预计2012年通货膨胀率为8%，公司销量增长5%，若未来不保留金融资产，预测2012年外部融资需要量；(3)如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，请预测2012年获利多少？(4)若公司2012年不发股票，且保持2011年的经营效率和财务政策，计算该公司2012年可实现的销售增长率。
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参考答案(1)经营资产销售百分比=[900000-(40000+60000)] /1000000=80%经营负债销售百分比=100000/1000000=10%销售净利率=40000/1000000=4%股利支付率=20000/40000=50%可动用的金融资产=40000+60000=100000(元)留存收益增加=1200000×4%×(1-50%)=24000(元)需从外部融资额=增加收入×经营资产销售百分比-增加收入×经营负债销售百分比-可动用金融资产-增加的留存收益=200000×80%-200000×10%-100000-24000=16000(元)
(2)名义增长率=(1+8%)×(1+5%)-1=13.4%销售增加额=1000000×13.4%=134000(元)外部融资额=134000×(80%-10%)-100000-1134000×4%×(1-50%)=-28880(元)
(3)0=80%-10%-4%×[(1+增长率)／增长率]×(1-50%)增长率=2.94%预计利润=1000000×(1+2.94%)×4%=41176(元)
(4)权益净利率=40000÷520000=7.69%利润留存率=1-20000/40000=50%可持续增长率=(50%×7.69%)／(1-50%×7.69%)=4%
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假设货币资金均为经营资产，应收账款和应付账款都是无息的，2012年股利支付率保持不变，经营资产销售百分比和经营负债的销售百分比不变。要求：(1)如果该公司2012年计划销售净利率比上年增长10%，销售增长率为30%，在不保留金融资产的情况下，预测该公司外部融资需求额和外部融资销售增长比。(2)如果2012年计划销售量增长50%，预计通货膨胀率为10%，预计销售净利率保持上年水平不变，假设公司不保留金融资产，2012年定向增发新股2000万元，计算为实现计划增长需要的外部债务筹资额。(3)如果2012年保持上年的销售净利率，既不发行新股也不举借新债，公司需要保留的金融资产的最低额为500万元。预测2012年可实现的销售额、净利润以及内含增长率。
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- A 、86
- B 、129.6
- C 、144
- D 、115.2
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- A 、净投资为200万元
- B 、税后经营利润为540万元
- C 、实体现金流量为340万元
- D 、收益留存为500万元
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- A 、 275.7
- B 、 215.7
- C 、 109
- D 、240.7
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- A 、净经营资产净投资为200万元
- B 、税后经营净利润为540万元
- C 、实体现金流量为340万元
- D 、净利润为528万元
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- A 、净经营资产净投资为200万元
- B 、税后经营净利润为540万元
- C 、实体现金流量为340万元
- D 、净利润为528万元
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- A 、净经营资产净投资为400万元
- B 、税后经营净利润为1080万元
- C 、实体现金流量为680万元
- D 、净利润为1000万元
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