- 综合题（主观）
题干：D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。
题目：利用风险中性原理,计算D公司股价的上行概率和下行概率,以及看涨期权的价值。
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参考答案股价上升百分比=(46-40)/40×100%=15%
股价下降百分比=(30-40)/40×100%=-25%
期望报酬率=4%/4=上行概率×15%-(1-上行概率)×25%
上行概率=0.65
下行概率=1-上行概率=0.35
期权现值=(4×0.65+0×0.35)/(1+1%)=2.57(元)
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