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  • 计算分析题
    题干:甲公司是一家上市公司,其股票于2017年10月14日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为45元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到50元或者下降到30元。3个月到期的政府债券年利率为4%。
    题目:利用风险中性原理,计算D公司股价的如下问题:①上行概率和下行概率;②看涨期权的价值。

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参考答案

①股价上升百分比=(50-40)/40=25%

股价下降百分比=(40-30)/40=25%

期利率=4%/4=1%

1%=p×25%+(1-p)×(-25%)

上行概率p=0.52,下行概率(1-p)=0.48

②看涨期权价值=(5×0.52)/(1+1%)=2.57(元)

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