计算承租方可以接受的最高年租赁费_注册会计师考试题库

计算分析题
题干：A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究是通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：（1）如果自行购置该设备，预计购置成本100万元（等于公允价值）。税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值为5万元。4年后该设备的变现价值预计为20万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年6万元，假设发生在每年年末。（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费30万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期届满时租赁资产所有权转让，转让价格为10万元，预计A公司会购买。（3）A公司的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%。已知：（P/A，6%，4）＝3.4651；（P/F，6%，4）＝0.7921（P/A，6%，3）＝2.6730；（P/F，6%，1）＝0.9434。
题目：计算承租方可以接受的最高年租赁费。

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参考答案

假设承租方可以接受的最高年租赁费为W万元，则：

年折旧额＝（4W＋10－5）/5＝0.8W＋1

折旧抵税现值＝（0.8W＋1）×25%×3.4651＝（0.8W＋1）×0.8663＝0.6930W＋0.8663

支付的租赁费和转让款的现值＝W＋W×2.6730＋10×0.7921＝3.6730W＋7.921

期末资产变现收入现值＝15.84

期末资产账面价值＝（4W＋10）－4×（0.8W＋1）＝0.8W＋6

期末资产变现损失抵税现值

＝（0.8W＋6－20）×25%×（P/F，6%，4）

＝（0.8W－14）×0.198

＝0.158W－2.77

租赁方案的现金流量总现值

＝－（3.6730W＋7.921）+（0.6930W＋0.8663）＋15.84＋（0.158W－2.77）

＝－82.5

即：－2.822W＋6.0153＝－82.5

解得：W＝31.37（万元）。

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