- 客观案例题
题干：9月2日，国内某证券投资基金收益率已达到26%，鉴于后市不太明朗，下跌的可能性很大，为了防止股市出现快速下跌而来不及卖出股票，决定利用沪深300指数期货实行保值。假定其股票组合的现值为2.24亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9。9月2日股指盘中的现货指数为3400点，而12月到期的期货合约为3650点。
题目：该基金需要卖出( )手期货合约才能使手中的股票组合得到有效保护。 - A 、160
- B 、172
- C 、184
- D 、196
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参考答案【正确答案：C】
卖出期货合约数=现货总价值×β系数/（期货指数点×每点乘数）=0.9×224000000/(3650×300)≈184(手)。
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- C 、如果市场变化对交易者不利，看跌期权买方最大损失为权利金，而卖出期货合约可能产生更大的风险
- D 、如果市场变化有利于该交易者，则通过购买看跌期权套期保值比直接卖出期货合约多支付权利金成本
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- A 、如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低的策略
- B 、如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买高的策略
- C 、只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓
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- A 、只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓
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- D 、如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买高的策略
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- C 、只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓
- D 、持仓的增加应渐次递减
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- A 、只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓
- B 、持仓的增加应渐次递减
- C 、如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低的策略
- D 、如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买高的策略
- 6 【多选题】与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，利用买进看跌期权进行套期保值具有以下的特征（）
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- B 、初始投入更低，杠杆效应更大
- C 、当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格下跌，交易者在期货市场的盈利可弥补降低的现货卖出收入
- D 、通过看跌期权多头对冲标的资产价格下跌的风险，比通过卖出期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金或时间价值的代价
- 7 【多选题】与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，利用买进看跌期权进行套期保值具有以下的特征（）
- A 、如果标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格上涨，期货持仓亏损，套期保值者需要补交保证金
- B 、初始投入更低，杠杆效应更大
- C 、当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格下跌，交易者在期货市场的盈利可弥补降低的现货卖出收入
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- 8 【客观案例题】该基金需要卖出( )手期货合约才能使手中的股票组合得到有效保护。
- A 、160
- B 、172
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- A 、160
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- A 、买进看跌期权所支付的权利金较卖出期货合约所需交纳的保证金更低
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