投资者预期未来股价波动较小，应该选择哪种投资组合？该组合应该如何构建？假设6个月后股票价格上升5%，_注册会计师考试题库

计算分析题
题干：甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择：保护性看跌期权、抛补看涨期权、多头对敲、空头对敲。
题目：投资者预期未来股价波动较小，应该选择哪种投资组合？该组合应该如何构建？假设6个月后股票价格上升5%，该投资组合的净损益是多少？（注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值。）

扫码下载亿题库

精准题库快速提分

参考答案

预期未来股价波动较小，应该选择空头对敲组合。空头对敲就是同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权。

6个月到期时股票价格=50×（1+5%）=52.5（元），看跌期权净损益=4（元）；股票价格高于执行价格，看涨期权净损益=-（52.5-50）+6=3.5（元），组合净损益=4+3.5=7.5（元）。

您可能感兴趣的试题

找回密码