2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、若采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数，则影响股票组合对标的踪误差的因素有（）。【客观案例题】

A.股票分割

B.个股的股本变动

C.资产剥离或并购

D.股利发放

正确答案:A、B、C、D

答案解析:在股指期货诞生前，惟一可以实行指数化投资的途径是通过按该指数中权重比例购买该指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟市场指数。个股的股本变动、股利发放、股票分割、资产剥离或并购等均会影响股票组合对标的指数的跟踪误差。其他诸如投资组合的规模、流动性、指数成分股的调整、即时平衡持股交易等也会増加基金经理人对标的指数跟踪的难度。因此，以现金为基础的复制指数组合容易出现高跟踪误差。

2、

再分别对x和y序列作1阶差分得Δx和Δy序列，对其进行平稳性检验，检验结果如下两表所示，从中可以看出( )。

A.1阶差分后的x和y序列在10%的显著性水平均为平稳性时间序列

B.x和y序列均为1阶单整序列

C.1阶差分后的x和y序列在1%的显著性水平均为平稳性时间序列

D.x和y序列均为0阶单整序列

正确答案:A、B

答案解析:从下面两表可以看出，Δx和Δy序列的单位根检验统计量值分别约为-3.5586和-2.7080，均大于1%显著性水平下的临界值-3.6171，小于10%显著性水平下的临界值-2.6092，表明1阶差分后的x和y序列在10%的显著性水平均为平稳性时间序列，即x和y序列均为1阶单整序列。选项AB正确。

3、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为0，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（）。【单选题】

A.买入1818份国债期货合约

B.买入200份国债期货合约

C.卖出1818份国债期货合约

D.卖出200份国债期货合约

正确答案:C

答案解析:希望将组合久调整为0，则对冲掉的久期为12.8，则对应卖出国债期货数量为：10亿元×12.8 /（110万元×6.4）=1818份。

4、以下不属于多重共线性检验方法的是（）。【单选题】

A.简单相关系数检验法

B.逐步回归法

C.综合统计检验法

D.方差膨胀因子法

正确答案:B

答案解析:多重共线性检验的方法有简单相关系数检验法、综合统计检验法以及方差膨胀因子检验法。选项B，逐步回归法是消除多重共线性的方法，不属于此范围。

5、DF检验首先应考虑的线性回归模型包括（）。【多选题】

A.无漂移项，无趋势项

B.有漂移项，有趋势项

C.有漂移项，无趋势项

D.无漂移项，有趋势项

正确答案:A、B、C

答案解析:DF检验，首先考虑下列三种线性回归模型：有漂移项，无趋势项；无漂移项，无趋势向；有漂移项，有趋势项。

6、下列用于衡量经济增长的速度的是（）。【单选题】

A.波动率增长速度

B.通货膨胀增长速度

C.GDP增长速度

D.物价指数增长速度

正确答案:C

答案解析:GDP增长率一般用来衡量经济增长的速度，是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标。

7、当程序化模型运用以下交易策略时，可能出现偷价行为情形的是（）。【多选题】

A.如果最高价大于某个固定价位，即以开盘价买入

B.如果最高价大于某个固定价位，即以即时价买入

C.如果最低价小于上一交易日，即以收盘价卖出

D.以“之”字转向为代表的ZIG类未来函数

正确答案:A、D

答案解析:偷价行为是在开仓时使用了当时已不存在的进场条件。

8、下列关于B-S-M定价模型基本假设，正确的有（）。【多选题】

A.期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金

B.标的资产的价格波动率为常数

C.无套利市场

D.标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空

正确答案:A、B、C、D

答案解析:B-S-M定价模型有以下6个基本假设：
（1）标的资产价格服从几何布朗运动；
（2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空；
（3）期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；
（4）标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；
（5）标的资产的价格波动率为常数；
（6）无套利市场。

9、IMB股票(不支付红利)的市场价格为80美元，无风险利率为15%，股票的年波动率为10%，当执行价格为80美元、期限为1年的欧式看涨期权的理论价格（）。【单选题】

A.5.29

B.11.36

C.16.32

D.18.25

正确答案:B

答案解析:

10、一般而言，超额收益在（）中更容易被发现。【多选题】

A.指数基金市场

B. 小盘股市场

C.新兴国家资本市场

D.蓝筹股市场

正确答案:B、C

答案解析:投资组合的总体收益可以分为两部分，一部分是来自市场系统风险相匹配的市场收益，另一部分是来自投资组合管理者个人操作水平和技巧相关的高额收益，即超越市场收益部分的超额收益。一般而言，新兴市场或小盘股市场更有可能获取超额收益。