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2020年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练1016
帮考网校2020-10-16 13:55

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题,分为单选题和多选题和综合题(主观)和计算分析题。小编每天为您准备了5道每日一练题目(附答案解析),一步一步陪你备考,每一次练习的成功,都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。


1、下列关于MM理论的说法中,正确的有( )。【多选题】

A.在不考虑企业所得税的情况下,企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关,仅取决于企业经营风险的大小

B.在不考虑企业所得税的情况下,有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加

C.在考虑企业所得税的情况下,在理论上全部融资来源负债时,企业价值最大

D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

正确答案:A、B、C

答案解析:MM理论认为,在没有企业所得税的情况下,有负债企业的价值与无负债企业的价值相等,即无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关,而计算企业价值时的折现率是加权平均资本成本,由此说明,企业加权平均资本成本与其资本结构无关,即与财务风险无关,仅取决于企业的经营风险,选项A的说法正确;根据无税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知,无税有负债企业的权益资本成本=无税无负债企业的权益资本成本+无税有负债企业的债务市场价值/无税有负债企业的权益市场价值×(无税无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本),由此可知,在不考虑所得税的情况下,有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加,即选项B的说法正确;在考虑所得税的情况下,债务利息可以抵减所得税,有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业价值+债务利息抵税收益现值,由于债务越多,债务利息抵税收益现值越大,所以选项C的说法正确;根据有税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知,有税有负债企业的权益资本成本=无税无负债企业的权益资本成本+无税有负债企业的债务市场价值/无税有负债企业的权益市场价值×(1-所得税税率)×(无税无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本),与不考虑企业所得税的情况下有负债企业的权益成本的表达式相比可知,其仅有的差异是由(1-所得税税率)引起的,由于(1-所得税税率)小于1,因此,一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本低,即选项D的说法不正确。

2、在短期借款的利息计算和偿还方法中,企业实际负担利率高于报价利率的有( )。【多选题】

A.利随本清法付息

B.贴现法付息

C.贷款期内定期等额偿还贷款

D.到期一次偿还贷款

正确答案:B、C

答案解析:本题的主要考核点是三种利息支付方式的比较。贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低,企业实际负担利率高于报价利率。企业采用分期偿还贷款方法时,在整个贷款期内的实际贷款额是逐渐降低的,平均贷款额只有一半,但银行仍按贷款总额和报价利率来计息,所以会提高贷款的有效年利率,即有效年利率=利息÷(贷款额/2)=2×报价利率。

3、下列有关协方差和相关系数的说法中,正确的有( )。【多选题】

A.两种证券报酬率的协方差=两种证券报酬率之间的预期相关系数×第1种证券报酬率的标准差×第2种证券报酬率的标准差

B.无风险资产与其他资产之间的相关系数一定为0

C.投资组合的风险,只受证券之间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关

D.相关系数总是在[-1,+1]间取值

正确答案:A、B、D

答案解析:从协方差公式可知,选项A的说法正确;对于无风险资产而言,由于不存在风险,所以,其收益率是确定的,不受其他资产收益率波动的影响,因此无风险资产与其他资产之间缺乏相关性,即相关系数为0,选项B的说法正确;只有充分投资组合的风险,才只受证券之间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关,故选项C的说法不正确;相关系数总是在[-1,+1]间取值,所以选项D的说法正确。

4、项目的风险包括( )。【多选题】

A.特有风险

B.运营风险

C.公司风险

D.市场风险

正确答案:A、C、D

答案解析:项目的风险可以从三个层次来划分,即:特有风险、公司风险和市场风险。

5、从筹资的角度,下列筹资方式中筹资风险较小的是( )。【单选题】

A.债券

B.长期借款

C.融资租赁

D.普通股

正确答案:D

答案解析:从各种筹资方式来看,普通股筹资风险较小,因其没有还本付息的压力。

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