2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第三章 价值评估基础5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、以下关于投资组合风险的表述，正确的有（ ）。【多选题】

A.一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险

B.非系统风险可以通过证券投资组合来消除

C.股票的系统风险不能通过证券组合来消除

D.不可分散风险可通过β系数来测量

正确答案:A、B、C、D

答案解析:本题的主要考核点是投资风险的类别及含义。一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险；非系统风险可以通过证券投资组合来消除；证券组合不能消除系统风险；β系数测量不可分散风险，即系统风险，非系统风险不能通过β系数来测量。

2、下列各项中，属于影响股票的贝塔系数的因素有( )。【多选题】

A.该股票与整个股票市场的相关性

B.股票自身的标准差。

C.整个市场的标准差

D.该股票的非系统风险

正确答案:A、B、C

答案解析:贝塔系数被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性，根据贝塔系数的计算公式可知，一种股票的贝塔系数的大小取决于：(1)该股票与整个股票市场的相关性；(2)它自身的标准差；(3)整个市场的标准差。

3、下列关于两种证券资产组合的说法中，正确的是（ ）。【单选题】

A.当相关系数为－1时，投资组合期望报酬率的标准差为0

B.当相关系数为0时，投资组合不能分散风险

C.当相关系数为＋1时，投资组合不能降低任何风险

D.证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数

正确答案:C

答案解析:当相关系数为－1时，投资组合期望报酬率的标准差最小，有可能为0，所以选项A的说法不正确。当相关系数为0时，有风险分散化效应，此时比正相关的风险分散化效应强，比负相关的风险分散化效应弱，所以选项B的说法不正确。当相关系数为＋1时，投资组合不能降低任何风险，此时风险分散化效应最差，所以选项C的说法正确。组合中证券的相关系数为1时，组合的标准差才等于组合中各个证券标准差的加权平均数；其他情况下，只要相关系数小于1，证券组合的标准差就小于组合中各个证券标准差的加权平均数，所以选项D的说法不正确。

4、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ ）元。【单选题】

A.16379.75

B.26379.66

C.379080

D.610510

正确答案:A

答案解析:本题考点是偿债基金的计算，依据终值求年金。即A=F/（F/A，10%，5）=100000/6.1051=16379.75（元）。

5、下列关于证券市场线的表述不正确的是（　）。【单选题】

A.投资者对风险的厌恶越强，证券市场线的斜率越大

B.证券市场线的斜率表示了系统风险的程度

C.证券市场线的截距表示无风险利率

D.预计通货膨胀提高时，证券市场线向上平移

正确答案:B

答案解析:证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度。而证券市场线的横轴表示系统风险的程度。