2021年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第二章 基本理论5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于套利定价模型的说法中，正确的有（）。Ⅰ.市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定Ⅱ.期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素风险敏感性的线性函数所反映Ⅲ.承担相同因素风险的证券或组合应该具有不同的期望收益率Ⅳ.承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同的期望收益率【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：套利定价模型表明：（1）市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；（Ⅰ项正确）（2）承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；（Ⅲ项、Ⅳ项错误）（3）期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。（Ⅱ项正确）

2、根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，下列正确的有（）。Ⅰ.牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合Ⅱ.牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合Ⅲ.熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合Ⅳ.熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益；（Ⅱ项正确）相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。（Ⅲ项正确）

3、假设王先生有现金100万元，按单利10%计算，5年后可获得（）万元。【选择题】

A.110

B.150

C.161

D.180

正确答案:B

答案解析:选项B正确：单利终值的计算公式为：FV=PV×（1+i×t），式中，FV为终值；PV为现值；i为利率；t为时间。代入数据可得5年后的终值=100×(1+10%×5)=150(万元)。

4、指数化投资策略是（）的代表。【选择题】

A.战术性投资策略

B.战略性投资策略

C.被动型投资策略

D.主动型投资策略

正确答案:C

答案解析:选项C正确：在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表，但由此发展而来的各种指数增强型或指数优化型策略已经带有了主动投资的成分。

5、以下不属于收入型证券组合的目标是（）。【选择题】

A.风险最小

B.价格稳定

C.收入稳定

D.期限较短

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：收入型组合要实现的目标是风险最小（选项A属于）、收入稳定（选项C属于）、价格稳定（选项B属于），其收益几乎都来自基本收益，债券是利息收益，优先股是股息收益。适合入选收入型组合的证券有高收益的债券、优先股和高派息低风险的普通股。这些证券一般都有稳定、定期的收益，能满足投资者日常开支的需要。收入型证券组合的主要功能是为投资者实现基本收益的最大化。