参考答案

【正确答案：A】

本题考查债券即期利率的计算。即期利率是零息债券到期收益率的简称。零息债券到期收益率的计算公式为其中P为债券价格，C为现金流金额，y为到期收益率，t为现金流到达时间(期)。本题中，我们可以从已知的债券价格计算即期利率。设市场1年期即期利率为y1，由于A债券是一年期的附息无风险债券，因此可将A债券视为本金1050(=1000+ 1005%)元、1年后到期的零息债券。 则A债券满足:，解得y1=8.25%。因此市场1年期即期利率为8.25%。

设市场2年期即期利率为y2，由于B债券是两年期的附息债券，其债券价格不能直接计算，因此我们将B债券拆分为两只零息债券，即将B债券下次付息视为本金60（1000x6%）、1年后到期的零息债券；将两年后的还本付息视为本金1060(1000+ 1000x6%)元、2年后到期的零息债券，于是有：，解得y2=7.07%。 因此市场2年期即期利率为7.07%。