参考答案
①市场价格=680×10=6800(万元)
评估价值与市场价格偏差的原因有三:
第一,预计的现金流量及现金流量的后续期增长率可能不准确;
第二,股权资本成本计量可能有偏差;
第三,因为市场价格是少数股东认可的价值,交易双方存在着严重信息不对称,价格经常波动,所以市场价格有时公平有时不公平,资本市场对该公司股票评价缺乏效率。
②320.5×(P/F,12%,1)+416.5×(P/F,12%,2)+500×(P/F,12%,3)+[550/(12%-增长率)]×(P/F,12%,3)=6800
320.5×0.8929+416.5×0.7972+500×0.7118+ [550/(12%-增长率)]×0.7118=6800
解得:增长率=5.28%。