2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第八章 场外衍生品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、大多数利率互换是固定利率与浮动利率之间的互换，一般会改变现有资产的结构。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的，不改变资产结构。

2、相对于场外期权而言，互换协议的定价是（）的，更加简单，也更易于定价，所以更受用户偏爱。【单选题】

A.线性

B.凸性

C.凹性

D.非线性

正确答案:A

答案解析:相对于场外期权而言，互换协议的定价是线性的，更加简单，也更易于定价，所以更受用户偏爱。选项A正确。

3、关于CDS交易和保险的对比，下列说法正确的有（）。【多选题】

A.CDS与保险有类似之处，CDS买方是保障提供方

B.CDS的购买者不需要拥有参考实体的债务，但保险的买方需要拥有被保险的东西

C.保险的总额和CDS的名义总额都不可以高于参考实体的债务总额

D.当看多某参考实体信用时，投资者既可以选择购买债券，也可以选择出售CDS获取收益

正确答案:B、D

答案解析:选项BD正确。信用违约互换（CDS）是在一定期限内，买卖双方就指定信用事件进行风险转换的一个合约。信用风险保护的买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向信用风险保护的卖方就某个参照实体的信用事件支付费用，以换取信用事件发生后的赔付。CDS的卖方是保障提供方（A不正确）。CDS的名义总额可以高于参考实体的债务总额（C不正确）。

4、利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金而只交换利息，因此相对于货币互换来说，违约风险较小。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:货币互换与利率互换不同，利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金而只交换利息，所以违约风险较小。

5、假设甲方预期未来资产价值会下降，于是购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3.8个指数点。若指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（）元。【客观案例题】

A.500 

B.18316

C.19240 

D.17316

正确答案:B

答案解析:甲方购买一个看跌期权，期权费为：3.8×200=760 元，初始资产组合价值=20000-760=19240元。当指数跌到90，期权的市值：200×（95-90）=1000元；期末资产组合价值=19240×90/100=17316元；总的资产市值=期末资产组合价格+期权市值=17316+1000=18316元。选项B正确。