2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、协整检验中，若残差序列是平稳的，则表明两组时间序列之间存在协整关系。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:协整检验基本原理为：设，满足，，对协整模型进行OLS估计，得到残差序列：。若残差序列是平稳的，则表明该两项时间序列∣∣和∣∣之间存在协整关系。

2、如果利率变化导致期权价值变化，可以用（）来计算期权的价值变化。【单选题】

A.久期

B.凸性

C.δ

D.ρ

正确答案:D

答案解析:如果利率变化，将会导致债券价格变化，也会导致期权价值变化。前者可以用久期和凸性的定义来计算，而后者则可以用普通欧式看涨期权的ρ的定义来计算。选项D正确。

3、投资组合保险在市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益，同时，在市场发生有利变化时，组合的价值（）。【单选题】

A.随之上升

B.随之下降

C.保持不变

D.不确定

正确答案:A

答案解析:投资组合保险是在投资组合管理中，通过改变无风险资产与风险资产的比例规避投资风险的一种方式。其特点在于确保最低收益的同时不限制市场上升获利的机会。在市场行情发生有利变化时，组合价值也会随之上升。选项A正确。

4、这款产品可以分解为零息债券与（）。【客观案例题】

A.平值看涨期权多头

B.平值看涨期权空头

C.虚值看涨期权多头

D.虚值看涨期权空头

正确答案:A

答案解析:若St为指数期末值，S0为期初值，则涨跌幅=（St-S0）/ S0。产品的赎回价值=1000+1000×max((St-S0)/ S0，0)=1000+max(St-S0，0) ×1000/ S0。则max(St-S0，0)为一个行权价为S0的看涨期权。选项A正确。

5、假设在该股指联结票据发行的时，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为（）。【客观案例题】

A.4.5%

B.14.5%

C.-5.5%

D.94.5%

正确答案:C

答案解析:票据赎回价值=100×[1- （ 1800-1500）÷1500]=80，由于息票率为14.5%，则回收资金为80+14.5%×100=94.5，则投资收益率为：（94.5-100）÷100=-5.5%。选项C正确。

6、在事件驱动分析法中，系统性因素事件相当于风险类别中的（）。【单选题】

A.政治风险

B.操作风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

正确答案:D

答案解析:影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件，系统性因素事件相当于风险类别中的系统性风险。选项D正确。

7、该油脂企业初始套期保值时的基差为（）元/吨。【客观案例题】

A.-100

B.-90

C.90

D.100

正确答案:C

答案解析:基差=现货价格-期货价格=2710-2620=90元/吨。选项C正确。

8、基差交易中，基差买方点价受制的条件包括（）。【多选题】

A.只能点在规定的期货市场某个期货合约的价

B.点价有期限限制

C.点价后不能反悔

D.点价后可以反悔

正确答案:A、B、C

答案解析:基差买方点价受制的条件包括：（1）只能点在规定的期货市场某个期货合约的价上；（2）点价有期限限制，不能无限期拖延，否则卖方有权按最后时刻的期货价格作为现货交易的计价基准（称为强行点价）；（3）点价后不能反悔。选项ABC正确。

9、凸性和久期分析采取的都是（）敏感性分析。【单选题】

A.汇率

B.利率

C.商品价格

D.股票价格

正确答案:B

答案解析:凸性和久期分析采取的都是利率敏感性分析。选项B正确。

10、若加入该策略进入策略组合，能否提高组合夏普比率。（）【客观案例题】

A.可以

B.不可以

C.无法判断

D.不一定

正确答案:A

答案解析:原组合夏普比率=（0.1474-0.02）/0.13=0.98；新策略夏普比率=（0.128-0.02）/0.15=0.72。由于0.72>（0.98×0.6），因此加入该策略可以提高原组合夏普比率。选项A正确。