2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、为了保证投资者的最大亏损止于全部本金，产品加入的期权结构是（）。【客观案例题】

A.执行价为指数初值的看涨期权

B.执行价为指数初值的看跌期权

C.执行价为指数初值的两倍的看跌期权

D.执行价为指数初值的两倍的看涨期权

正确答案:D

答案解析:指数大幅上升，投资者不但会失去全部投资本金，而且可能会进一步亏损。因此票据设置了最小赎回条款，使得投资者的最大亏损止于全部的投资本金，即100×[1-（指数期末值-指数期初值）÷指数期初值]=0，整理得到，指数期末值=2指数期初值。这相当于投资者从发行人那里获得了执行价为指数初值的两倍的看涨期权，选项D正确。

2、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。【单选题】

A.平稳随机

B.随机游走

C.白噪声

D.非平稳随机

正确答案:C

答案解析:若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为白噪声过程。选项C正确。

3、敏感性分析是在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。

4、某投资者在2019年6月3日买入国债160010.IB，并决定利用T1909合约进行套期保值，期间T1909合约的CTD是180019.IB，其中，160010.IB基点价值为0.06，180019.IB基点价值为0.08，转换因子为1.04，投资进行套期保值的比率为（）。【单选题】

A.1.04

B.0.75

C.0.78

D.1.33

正确答案:C

答案解析:套期保值比率=现券基点价值×CTD转换因子/CTD基点价值=（0.06×1.04）/0.08=0.78。选项C正确。

5、这款产品可以分解为零息债券与（）。【客观案例题】

A.平值看涨期权多头

B.平值看涨期权空头

C.虚值看涨期权多头

D.虚值看涨期权空头

正确答案:A

答案解析:若St为指数期末值，S0为期初值，则涨跌幅=（St-S0）/ S0。产品的赎回价值=1000+1000×max((St-S0)/ S0，0)=1000+max(St-S0，0) ×1000/ S0。则max(St-S0，0)为一个行权价为S0的看涨期权。选项A正确。