2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、如表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。【客观案例题】

A.5.92

B.5.95

C.5.77

D.5.97

正确答案:C

答案解析:Vega用来度量期权价格对波动率的敏感程度，Vega=权利金变动值/波动率变动值。题中，组合的Vega值=2×14.43=28.86，则波动率变动给该投资策略带来的价值变动为：△=Vega ×（40%-20%）=28.86×0.2≈5.77。

2、对于金融机构而言，假设期权的v=-0.5658元，则表示（）。【单选题】

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

正确答案:D

答案解析:期权的v的含义是指当上证指数的波动率增减1%时，每份产品中的期权价值的增减变化。v=-0.5658元的含义是其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。

3、此次阿尔法策略操作的盈利为（）。【客观案例题】

A.8357.4万元

B.8600万元

C.8538.3万元

D.853.12万元

正确答案:A

答案解析:8月24日建仓，买入股指期货合约数为：β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=0.92×8亿元/（3263.8×300）=752张；操作盈亏为：8亿元×6.73%+（3263.8-3132.0）×752×300=8357.4万元。

4、中国人民银行从2011年5月18日起，上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大型金融机构的存款准备金率达到21%，此次上调是2010年1月以来的第11次上调。调整后的存款准备金率已达到历史高位，这将导致（）。【多选题】

A.商业银行缩减贷款规模

B.流通中的货币量减少

C.抑制通货膨胀

D.抑制存款创造

正确答案:A、B、C、D

答案解析:上调存款准备金率导致商业银行的信贷规模减小，流通中的货币供应量减少、抑制存款创造，可以有效抑制通货膨胀，有效降低经济过热的风险。

5、在行权价附近，Theta的绝对值最小。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:在行权价附近，Theta的绝对值最大。也就是说，在行权价附近，到期时间变化对期权价值的影响最大。

6、该企业在期货市场上的损益为（）。【客观案例题】

A.31360美元

B.201500.64人民币

C.31480美元

D.208512.64元人民币

正确答案:A、D

答案解析:期货市场损益为：7手×100万元人民币×（0.15137-0.14689）=31360美元，美元兑换成人民币为：31360×6.6490=208512.64元人民币。

7、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，这说明（）。【单选题】

A.外币币值上升，外币汇率上升

B.外币币值下降，外币汇率下降

C.本币币值上升，外币汇率上升

D.本币币值下降，外币汇率下降

正确答案:A

答案解析:直接标价法是以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。当外国货币折成的本国货币数额增加时，表示外币币值上升，外币汇率上升。

8、对于结构化产品中内嵌的奇异期权，说法正确的有（）。【多选题】

A.障碍期权通常比普通期权便宜，其对应结构化产品的参与率相对更高

B.障碍期权是一种路径依赖期权

C.亚式期权依赖于标的物平均价格，其计算需覆盖期权的整个存续期间

D.期权的标的必须明确且只有一种资产

正确答案:A、B

答案解析:奇异期权比常规期权更复杂，通常是场外交易或嵌入结构债券。奇异期权种类繁多，典型的奇异期权类别包括路径依赖期权、相关性期权和其他。其中障碍期权和亚式期权属于路径依赖期权。选项B正确；与普通期权相比，障碍期权放弃了一部分收益的可能，所以价格更低。选项A正确；亚式期权中平均价格的计算区间可以不是整个存续期间。彩虹期权拥有多个标的资产。 选项CD不正确。

9、对模型的回归结果显示，为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和RSS为（）。【单选题】

A.10

B.40

C.80

D.20

正确答案:B

答案解析:带入公式：，有0.92=1-RSS/500，解得RSS=40。

10、在险价值的计算式子是Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1-α%，其中Prob（▪）表示资产组合的（）。【单选题】

A.时间长度

B.价值未来的最大损失

C.置信水平

D.未来价值变动的分布特征

正确答案:D

答案解析:在风险度量的在险价值计算中，Prob（·）是资产组合价值变动这个随机变量的分布函数，表示资产组合未来价值变动的分布特征。