2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 商品期货及衍生品应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在买方叫价交易中，对于基差卖方来说，要想获得最大化收益，应尽可能的使最大化。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:在基差交易中，对于基差卖方来说，要想获得最大化收益，必须围绕基差变动公式，是由市场确定的，是由自己报价，因此，基差卖方能争取到一个更有利的升贴水，可使△B尽可能大，就可以获得更多的额外收益。

2、风险外包模式里，回购价格是套期保值期限到期时的（）。【单选题】

A.现货价格上下浮动P%

B.期货价格上下浮动P%

C.现货价格

D.期货价格

正确答案:C

答案解析:回购价格是套期保值期限到期时，双方针对之前的协议转让逆回购的价格，该价格为到期时现货市场的官方价格。

3、4月28日，铜的买卖双方在协商现货成交价格时，电缆厂预期未来两个月铜的基差由强走弱的可能性很大，那意味着目前（）。【客观案例题】

A.期货价格可能被低估

B.期货价格可能被髙估

C.现货价格可能被低估

D.现货价格可能被高估

正确答案:A、D

答案解析:基差=现货价格-期货价格，基差未来走弱，则代表示现货被高估，期货被低估。

4、在基差定价交易中，基差卖方风险防范措施包括（）。【多选题】

A.制定当价格向不利方向发展时的止损性点价策略

B.建立合理的基差风险评估和监控机制

C.建立严格的止损计划

D.当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易，锁住敞口风险

正确答案:B、C

答案解析:基差卖方管理基差变动风险，主要采取的措施包括：（1）建立合理的基差风险评估和监控机制；（2）建立严格的止损计划。选项AD属于基差买方采取的措施。

5、在基差交易中，基差卖方控制基差风险最稳妥的办法是（）。【单选题】

A.在套期保值前，认真研究基差的变化规律，合理选择合适的期货品种

B.在套期保值方案实施过程中，选择合适的入场时机并密切跟踪基差变化，测算基差风险

C.在套期保值方案实施过程中，在基差出现重大不利变化时及时调整保值操作，以控制基差风险

D.尽量找到基差买方，提供合理的升贴水报价，将基差变动风险尽快转移出去

正确答案:D

答案解析:在基差交易中，基差卖方在套期保值前，企业应认真研究基差的变化规律，合理选择合适的期货品种；在套期保值方案实施过程中，企业要选择合适的入场时机并密切跟踪基差变化，测算基差风险，并在基差出现重大不利变化时及时调整保值操作，以控制基差风险。不过，最稳妥的办法还是尽量找到基差买方，提供合理的升贴水报价，将基差变动风险尽快转移出去。