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2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道,附答案解析,供您考前自测提升!
1、某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。【客观案例题】
A.买进外汇看跌期权
B.卖出外汇看跌期权
C.买进外汇看涨期权
D.卖出外汇看涨期权
正确答案:C
答案解析:国内公司需要买进欧元,担心欧元升值所带来的风险,可以买入外汇看涨期权,或者是卖出外汇看跌期权。而买入外汇看涨期权相对于卖出外汇看跌期权来说有优势,若欧元升值,看涨期权多头的权利金将随欧元升值而不断增长,保值力度大,损失仅是权利金,而卖出看跌期权仅仅能得到权利金,保值力度小,很难有效对冲汇率风险。
2、该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨,4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨,同时平仓5月份豆粕期货合约,平仓价格为2785元/吨,该厂()。【客观案例题】
A.未实现完全套期保值,有净亏损15元/吨
B.未实现完全套期保值,有净亏损30元/吨
C.实现完全套期保值,有净盈利15元/吨
D.实现完全套期保值,有净盈利30元/吨
正确答案:A
答案解析:饲料厂未来要购进豆粕,担心价格上涨,进行的是买入套期保值。建仓时基差=现货价格-期货价格=2760-2790=-30 (元/吨),平仓时基差=2770-2785=-15(元/吨);基差走强,期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净损失15元/吨,即未实现完全套期保值。
3、4月28日,铜的买卖双方在协商现货成交价格时,电缆厂预期未来两个月铜的基差由强走弱的可能性很大,那意味着目前()。【客观案例题】
A.期货价格可能被低估
B.期货价格可能被髙估
C.现货价格可能被低估
D.现货价格可能被高估
正确答案:A、D
答案解析:基差=现货价格-期货价格,基差未来走弱,则代表示现货被高估,期货被低估。
4、固定利率债券的定价基本上可以参考市场价格,而浮动利率债券的定价主要依赖于当前的整条利率曲线。()【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:B
答案解析:浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格,因为市场上有实时的成交价作为参考,而固定利率债券则有固定的未来现金流,所以其定价要依赖于当前的整条利率曲线。
5、若该企业将套期保值比例定为风险敞口的80%, 5月30日卖出棕榈油期货合约的价格为5590元/吨,6月16日和7月8日,该贸易公司在期货市场上同时买入平仓2000手和剩余的9月棕榈油期货合约结束套期保值,平仓价分别为5500元/吨和5450元/吨,全部交易费用合计约13万元。则该公司最终在期货市场()。(棕榈油:10吨/手)【客观案例题】
A.盈利57万元
B.损失57万元
C.盈利245.4万元
D.损失245.4万元
正确答案:C
答案解析:至5月底前企业总的库存为:20000+10000+10000-8000=32000吨;应卖出仓位数量为:(32000×80%)/10=2560手;以5500元/吨的价格平仓2000手,则以5450元/吨的价格平仓560手。因此,期货市场上盈亏为:[(5590-5500)×2000×10+(5590-5450)×560×10 ]-130000=245.4万元。
6、投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来,在获取超额收益的同时规避系统风险的策略是()。【单选题】
A.阿尔法策略
B.指数化投资
C.现金资产证券化
D.资产配置
正确答案:A
答案解析:通过卖空期货、期权等衍生品,投资者可以将投资组合的市场收益和超额收益分离出来,在获取超额收益的同时规避系统风险,这就是使用衍生工具的阿尔法策略。
7、下列关于Delta对冲策略的说法正确的有()。【多选题】
A.投资者往往按照1单位资产和Delta单位期权做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险
B.如果能完全规避组合的价格波动风险,则称该策略为Delta中性策略
C.投资者不必依据市场变化调整对冲头寸
D.当标的资产价格大幅度波动时,Delta值也随之变化
正确答案:A、B、D
答案解析:投资者为规避资产组合的价格变动风险,经常采用期权Delta对冲策略,这是利用期权价格对标的资产价格变动的敏感度为Delta,投资者往往按照1单位资产和Delta单位期权做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。如果该策略能完全规避组合的价格波动风险,则该策略为Delta中性策略。当标的资产价格大幅度波动时,Delta值也随之变化,静态的Delta对冲并不能完全规避风险,需要投资者不断依据市场变化调整对冲头寸。
8、某种产品产量为1000件时,生产成本为3万元,其中固定成本6000元,建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是()。【单选题】
A.
B.
C.
D.
正确答案:A
答案解析:由于当x=1000时,=3万元,固定成本为6000元,将数据代入回归方程可排除BD两项。又已知固定成本为6000元,故排除C项。因此该一元线性回归方程应是。
9、某交易模型3年平均回报率为12%,波动性约15%,无风险利率为5%,该模型夏普比率为()。【单选题】
A.0.28
B.0.31
C.0.47
D.0.51
正确答案:C
答案解析: 夏普比率为S=(R-r)/σ=(12%-5%)/15%=0.47。
10、该产品期权的Delta值为2525.5元,假如场内市场上存在当年12月28日到期的铜看涨期权,执行价为40000元/吨,价格为2296元/吨,Delta值为0.5151元。金融机构利用该期权进行风险对冲,需买入的数量为()。【客观案例题】
A.4803手
B.4903手
C.5003手
D.5103手
正确答案:B
答案解析:产品期权的Delta值为2525.5元,金融机构属于卖产品的一方,则需要对冲的Delta为-2525.5。所以需要买入正Delta期权。设需要买入X手期权,-2525.5+0.5151X=0;因此买入数量为:2525.5÷0.5151=4903手。
如何备考期货从业考试?:如何备考期货从业考试?教材是按照考试大纲编著的,所以一定要系统的看一看教材,况且个人的自学很难把握考试的重点,建议购买一套精讲版的考点串讲视频,让你备考更有目的性且又节约时间。教材看完就是做题,可以先一章一章的做章节练习题,检测你每个章节的备考情况,做完之后做好及时的总结分析,特别是把做错的题做重点复习,章节题做完之后,就是做全书的套题,这里和做章节题的方法差不多,做好分析和错题汇总。
期货从业资格证书值得去考吗?:期货从业资格证是进入期货行业的必备证书,参加期货从业考试是从事期货职业的第一道关口,期货从业资格证同时也被称为期货行业准入证。国家现在正在逐步重视期货行业的发展,我国期货行业已有了很大进步,国家也正逐步重视期货行业的发展,期货的就业大方向主要有两个:管理业务主要是从事期货交易所、期货交易厅或期货经纪公司的高级管理人员、电脑管理人员;
期货从业资格证好考吗?:期货从业资格证好考吗?期货从业资格证比较好考,期货基础知识“期货法律法规“一、期货从业资格考试分为期货基础知识和期货法律法规科目”通过率基本在40%左右,二、这两科通过以后就有资格考期货投资分析科目了,三、期货从业资格证的用处,这个证是从事期货工作的上岗资格证。要在期货行业里工作的话这个证就必须有。如果不从事期货行业那就没必要考这个证,四、期货从业人员资格考试是期货从业准入性质的入门考试。
2020-06-04
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