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2020年期货从业资格考试《期货投资分析》章节练习题精选
帮考网校2020-01-12 16:27
2020年期货从业资格考试《期货投资分析》章节练习题精选

2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 衍生品定价5道练习题,附答案解析,供您备考练习。


1、某股票看涨期权价格为10元/股,其Delta值为0.65。如果该股票价格上涨了2元/股后,期权价格为()元/股。【单选题】

A.10.10

B.11.30

C.12.13

D.13.15

正确答案:B

答案解析:期权价格为:期权初始价格+股票价格变动×Delta值=10+2×0.65=11.30元/股。

1、甲为某养老基金,乙为某投资管理公司,双方签订名义本金额为5000万美元的互换协议。甲今后5年每年支付给乙名义本金为5000万美元的10%(500万美元);乙今后5年每年向甲支付(S&P500指数当年收益率-200基点)×名义本金额。如果下一年S&P50指数收益为14%,双方结算时,乙应当向甲净支付()万美元。【单选题】

A.50

B.100

C.150

D.200

正确答案:B

答案解析:乙每年可从甲那获得500万美元;每年向甲支付(S&P500指数当年收益率-200基点)×名义本金额。

1、

某货币当前汇率为0.56,汇率波动率为15%,国内无风险利率为年率5%,外国无风险利率年率为8%,则根据货币期权的定价模型,期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为()美元。
参考公式:

【客观案例题】

A.0.005

B.0.0016

C.0.0791

D.0.0324

正确答案:B

答案解析:

由题意知:S=0.56,K=0.50,r=0.05, =0.08,σ=0.15,T=6/12=0.5,则:

1、下列关于Gamma的说法错误的有()。【多选题】

A.Gamma值较小时,意味着Delta对资产价格变动不敏感

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大

C.平价期权的Gamma最小

D.波动率增加将使行权价附近的Gamma减小

正确答案:B、C

答案解析:Gamma值较小时,意味着Delta对资产价格变动不敏感,投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险。反之,投资者就需要频繁调整头寸。深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小,只有当标的资产价格和执行价相近时,价格的波动才会导致Delta值的剧烈变动,因此平价期权的Gamma最大。波动率和Gamma最大值呈反比,波动率增加将使行权价附近的Gamma减小,远离行权价的Gamma增加。选项BC不正确。

1、某看涨期权,期权价格为0.08元,6个月后到期,其Theta=-0.2。在其他条件不变的情况下,1个月后,则期权理论价格将变化()元。【单选题】

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006

正确答案:B

答案解析:根据题意,期权价格为0.08元,其Theta=-0.2,则1个月后,该期权理论价格将变化0.08-0.2/12≈0.063(元)。

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