2021年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、（）等于企业股权价值与净利润的比值。【单选题】

A.市现率

B.市净率

C.市盈率

D.市售率

正确答案:C

答案解析:市盈率等于企业股权价值与净利润的比值（每股价格/每股净利润）。（C项符合题意）市现率指的是企业股权价值与税息折旧摊销前收益（EBITDA）的比值，相应地，企业股权价值等于EBITDA乘以市现率。（A选符合题意）市净率（P/B）也称市账率，等于企业股权价值与股东权益账面价值的比值，或者每股价格除以每股账面价值。相应地，企业股权价值等于股东权益账面价值乘以市净率。（B项符合题意）市销率（P/S或PSR）也称市售率，等于企业股权价值与年销售收入的比值。相应地，企业股权价值等于销售收入乘以市销率。（D项符合题意）

2、企业价值/息税前利润倍数法剔除了（）的影响。【单选题】

A.资产结构

B.股权结构

C.股本结构

D.资本结构

正确答案:D

答案解析:选项D正确：企业价值/息税前利润倍数法剔除了资本结构的影响。市盈率倍数法是以利润指标作为估值基础的，而净利润归属于股东，无法反映债权人的求偿权，当目标公司与可比公司的资本结构存在较大差异时可能导致错误的结果。而息税前利润是向所有股东和债权人分配前的利润，因此不受股权和债务的比例即资本结构的影响。

3、投资决策委员会的设立应符合关联交易备查制度的要求，确保不存在（）。【单选题】

A.关联交易

B.风险损失

C.利益冲突

D.投资失策

正确答案:C

答案解析: 股权投资基金管理机构设立投资决策委员会对投资项目行使投资决策权。投资决策委员会的设立应符合关联交易备查制度的要求，确保不存在利益冲突。

4、（）重点关注标的企业的过去财务业绩情况。【单选题】

A.财务尽职调查

B.业务尽职调查

C.市场尽职调查

D.法律尽职调查

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：尽职调查主要可以分为业务、财务和法律三大部分。不包含市场尽职调查。（C项不符合题意）财务尽职调查重点关注标的企业的过去财务业绩情况。（A项符合题意）业务尽职调查涵盖了企业商业运作中涉及的各种事项，包括市场分析、竞争地位、客户关系、定价能力、供应链、环保和监管等问题。（B项不符合题意）法律尽职调查一般是律师基于企业所提供的法律文件完成的，其内容一般涵盖股权结构、公司治理状况、土地和房屋产权、税收待遇、资产抵押或担保、诉讼、商业合同、知识产权、员工雇佣情况、社会保险以及关联交易事项。（D项不符合题意）市场尽职调查（又称外部商业尽职调查），是指在项目投资和兼并收购过程中，签订投资意向书（LOI）之前，或存在某些原因无法直接从目标企业获取信息，无法对目标企业相关人员开展访谈的情况下，需要独立第三方咨询机构，通过市场尽职调查对目标企业、竞争对手和其所在市场展开调研，出具市场尽职调查报告，帮助投资机构在早期对目标企业的实际情况及投资风险有所把握，避免做出错误决策，同时也有利于收集谈判材料，对目标公司的价值评估、市场地位以及同买方间的协同效应有较为客观且清醒的认识，进而降低投资成本和并购风险。

5、以下关于尽职调查说法错误的是（ ）。【单选题】

A.财务尽职调查的主要目的是评估企业存在的财务风险以及投资价值

B.业务尽职调查涵盖了企业商业运作中涉及的各种事项

C.业务尽职调查很少使用趋势分析、结构分析等分析工具

D.法律尽职调查一般是律师基于企业所提供的法律文件完成的

正确答案:C

答案解析:选项C说法错误：财务尽职调查的主要目的是评估企业存在的财务风险以及投资价值（A项说法正确），因此更多使用趋势分析、结构分析等分析工具（C项说法错误）。业务尽职调查涵盖了企业商业运作中涉及的各种事项。（B项说法正确）法律尽职调查一般是律师基于企业所提供的法律文件完成的。（D项说法正确）