2020年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、境外股权投资基金向境内目标公司投资，按相关规定获得审批机关批准后，向（）办理设立登记或变更登记。【单选题】

A.商务部门

B.发展改革部门

C.外汇管理部门

D.工商登记管理机关

正确答案:D

答案解析:境外股权投资基金向境内目标公司投资，审批的一般流程是，首先按相关规定获得审批机关批准，然后向工商登记管理机关办理设立登记或变更登记。

2、预计某企业未来5年的产生的现金流分别为250万、200万、188万、155万、178万，折现率为20%，则该企业的价值为（）万元。【单选题】

A.602.3

B.500

C.209

D.550

正确答案:A

答案解析:万元其中，V为目标企业价值；为预期内第t年的自由现金流；TV为终值；n为预测期；i为贴现率（也被称做资本成本，是资产持有者要求的收益率或机会成本）。

3、按照单一项目分配的模式，为了保障投资者的利益，股权投资基金通常设置（）。【单选题】

A.回拨机制

B.清算退出

C.投资退出机制

D.并购退出

正确答案:A

答案解析:按照单一项目分配的模式，为了保障投资者的利益，股权投资基金通常设置回拨机制。（A项符合题意）清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。（B项不符合题意）投资退出机制，是指风险投资机构在所投资的风险企业发展相对成熟或不能继续健康发展的情况下，将所投入的资本由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值或避免和降低财产损失的机制及相关配套制度安排。（C项不符合题意）并购退出是指通过其他企业兼并或收购风险企业从而使风险资本退出。（D项不符合题意）

4、用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序包括（  ）。Ⅰ.选定相当数量的可比案例或参照企业；Ⅱ.分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业；Ⅲ.在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间。【单选题】

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅱ

B.Ⅱ.Ⅰ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅰ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序包括：（1）选定相当数量的可比案例或参照企业；（2）分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业；（3）在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间。

5、以下属于法律尽调报告主要内容的是（）。【单选题】

A.管理团队

B.目标企业法律风险的识别

C.提供交易条款的建议

D.企业发展战略

正确答案:B

答案解析:法律尽调报告主要包括目标企业法律风险的识别、评估和应对建议。（B项属于）AD项属于业务尽调报告的内容：业务尽调报告主要包括企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等。C项属于财务尽调报告的内容：财务尽调报告主要包括评估目标企业的财务健康程度、评估目标企业的内控程序及业务的主要流程、提供交易条款的建议，包括估值条款、保护性条款以及交易结构的具体设计等。