帮考教育LOGO

美元量化宽松政策对我国经济带来哪些影响

美元量化宽松政策对我国经济带来哪些影响
黄玉菲 2018-10-09 23:59

2018-10-10 00:14最佳答案

量化宽松其实说的通俗点就是印钞票
对世界的影响就是美元贬值
但由于美元的世界货币的特殊地位,美元的贬值带来的后果是由全世界美元持有人承担的。
举例子吧,世界上本来是有10000美元的,其中5000美元是美国人自己持有,另外5000美元是其他国家持有。本来这10000美元是可以买回10000美元的货物的。好了,现在美国人开始印钞票,再印10000美元的钞票出来,那么,美国人持有15000美元,另外其他国家持有5000美元,但这20000美元依然只能换回10000美元的货物。所以,美国人实际上的购买力变成了7500美元,其他国家变成了2500美元,美国人通过印钞票,不仅没有损失,反而赚钱了,但其他国家就亏死了。
这就是对世界经济的影响。说的不好听点,叫吸其他国家的血。

其他回答(共7条)

  • 2018-10-10 00:05 边学亮

    浅谈美国量化宽松货币政策对我国有怎样的影响 为促进经济更强劲复苏和避免通缩的出现,美联储于11月3日宣布了新一轮的量化宽松货币政策,表示将在2011年年中前购买总额为6000亿美元的长期国债以提振经济

  • 2018-10-10 00:08 黄石生

    2010年11月3日,美联储正式宣布重启定量宽松货币政策,宣布在未来8个月内购买6000亿美元长期国债。这是继2009年3月,美联储1.7万亿美元注入流动性后的第二轮量化宽松货币政策手段,试图通过注入流动性的方式来刺激经济增长。该方案一出,立即引起全世界的广泛关注和担忧,这一政策将给世界经济复苏带来的负面效应不容小觑。对我国的金融经济发展也带来了重要的影响。
    (一)短期国际资本流入加剧 在美联储量化宽松的货币政策作用下,联邦基金利率处于历史低位,美元呈走软趋势。在人民币升值预期、中美利差倒挂和中国经济企稳回升的良好预期下,2009年以来流入中国的短期国际资本呈现出加速的态势。然而,一旦美国经济进入持续复苏,美联储必将逐步退出量化宽松和逐渐收紧银根,美国拆借市场利率和联邦基金利率将会上升。这将使美元升值,并使部分套利交易平仓。一旦美元企稳走强,国债利率上扬,大宗商品价格回落,资产泡沫可能随之而破裂。大量投机性资金撤出中国,造成资产价格的大幅波动,给中国的金融稳定埋下巨大的隐患。20世纪90年代东亚国家的资产泡沫破裂并引发金融危机的教训不可不引以为鉴。
    (二)人民币汇率调整进退两难 量化宽松货币政策加大了美元汇率的波动,增加了人民币汇率机制改革的难度。在美元贬值和短期国际资本涌入的背景下,人民币升值压力再次显现,人民币汇率政策又一次站在十字路口:是选择缓慢升值还是大幅升值?我们认为,中国政府不太可能选择大幅升值的策略。首先,在大幅升值方式下,热钱在很短的时间内就可以获得升值带来的收益,热钱获利的成本将大大降低。其次,我们很难找到一个均衡汇率点,无法计算怎样的升值幅度为一个合适的水平。采取大幅升值策略,人民币汇率很可能出现超调,资金流向逆转的风险很大,或者是一次性大幅升值以后如果没有升到位,可能还会有下一次的升值预期,造成过多的游资流入。无论是哪一种情形,都会造成资金大进大出,产生宏观金融风险。再者,大幅升值对出口型企业将带来较大冲击,经济可能出现大幅下滑,进而引发严重的失业问题。
    (三)通货膨胀卷土重来 面对资本流入以及资源价格上涨带来的通胀风险,中国CPI和PPI已经连续数月环比上升,并将在四季度实现同比“转正”,预计2010年会出现持续的温和通胀。根据央行今年第三季度储户问卷调查显示,居民通胀预期持续加强,当季对未来物价预期指数达到 66.7%,已连续第三个季度上升。美联储的量化宽松货币政策加大了未来全球通胀风险和资产泡沫风险,并通过各种渠道传导至新兴市场国家。
    (四)货币政策可能被动跟随美国进行调整 美国史无前例的量化宽松政策的推出,对中国货币政策最直接的影响是,中国被动跟随美国进行调整。如果中国不跟随美国和全球的量化宽松政策,人民币将可能产生更大的升值压力,带来更多的资金流入。如果中国跟进美国的政策,由于中国的家庭和金融机构并不存在去杠杆化的问题,那么中国货币供应量将十分充足。因此,无论中国跟随还是不跟随美国的货币政策,都会出现流动性充裕的情形,这将推动资产价格泡沫的出现。
    在这种情况下,中国货币政策将追随美国货币政策的调整。当美联储加息信号非常明确甚至是宣布加息之后,中国央行才会提升存贷款基准利率。在通货膨胀显现的初期,中国货币政策的调整将更多的依赖于数量工具,如信贷的“窗口”指导、正回购央票、发行定向票据、存款准备金等,宏观调控政策紧缩的顺序很可能是从窗口指导和审慎监管开始,再到公开市场操作、存款准备金率,这中间可能会伴随收紧项目审批,最后才是进入加息周期。
    中国面对美国启动的第二轮量化宽松,更多要关注的是美元流入可能造成的资产价格泡沫,在打击投机资金的同时,要合理引导资金流入实体经济,做到为我所用,通过优化美元外汇储备的存量结构,压缩和控制增量规模,多渠道提高美元资金的使用效率和效益。目前来看,中国可以采取以下应对措施,一是在适当的时候加息,对内适当紧缩,适当回收流动性,管理通货膨胀预期,防止输入性通货膨胀引发严重的通货膨胀。二是打击投机,防止热钱大量流入国内资本市场,制造严重的资产泡沫。发展金融市场,提高金融市场的深度和广度,把资金合理导入金融部门,提高金融市场吸收消化境外资金的能力。三是优化美元外汇储备的配置,防止美元资产过度集中在美国国债上。四是通过贸易渠道和资本渠道的调整,适当压缩美元外汇储备规模,降低贸易盈余占GDP的比例,减少国际收支失衡。五是采取灵活的人民币升值和贬值相结合的策略,化解人民币单边升值预期压力。六是合理引导资金流入实体经济当,为中小企业和民营经济服务。把人民币国际化作为重大战略推进,推进国际货币体系的改革,逐渐改变美元“一币独大”的局面,主动谋求人民币的主动权。

  • 2018-10-10 00:11 樊松丽

    美元霸权是怎么形成的?
    二战后于1944年召开的布雷顿森林会议,《关贸总协定》的签订,成立货币基金组织。共同构成布雷顿森林体系,将美元与黄金挂钩,金本位制开始崩溃。因为是二战之后,作为主战场的欧洲经济一落千丈,东亚的中国更是经历百余年的战火,经济面临崩溃的局面。相对于亚欧,远在北美的美国是唯一没有被战火波及本土的国家,又因为二战期间罗斯福总统实施新政,将财政权力收归中央政府调控。所以美国的资本积累极其丰厚,所以在战后,美国是世界上黄金储备最丰富的国家,银根也最稳定。美元也最有实力成为通用货币。1971年,美国总统尼克松在持续的财政和贸易逆差将掏空美国黄金储备的压力下,放弃了美元同黄金挂钩(1盎司黄金=35美元),此后,美元成为一种无任何国家财政和货币纪律约束的不兑现纸币。第二次世界大战末期召开的布雷顿森林会议将由黄金支撑的可靠货币美元确立为国际贸易融资的基准货币,其他各国货币都以极少发生变化的固定汇率盯住美元。固定汇率体制的目标是维持贸易国家的诚信,防止其陷入长期的贸易逆差。人们并没有料想到它会支配贸易国家的生活标准,因为后者是由汇率之外的许多其他因素衡量的。正是出于这个原因,国际经济学界传统智慧构思下形成的布雷顿森林体系没有考虑到世界贸易融资所需求的跨国资金流动。从1971年开始,美元就从一种由黄金支撑的货币转变为一种只有美国可以任意发行的全球性储备货币工具。同时,美国继续承受着经常项目赤字和财政赤字。这就是美元霸权的开始。美元霸权本质上是一种地缘政治现象,即作为一种不兑现纸币的美元担当着国际金融体系结构的首要储备货币的角色。具体而言,自1971年以来,美元的储备货币地位一直不是以黄金为基础,而只是建立在迫使所有关键商品都以美元标价的美国地缘政治实力之上。
    当然,发展到现在,经济多极化趋势愈发明显,美元的地位受到冲击,主要方面一是本国银根不稳定,有大量的国债掌握在中国等大国手里。二是欧元的冲击,“用一个声音说话”的欧盟是全球各发达国家组成的政经联盟,拥有非常庞大的经济实力。是对美元冲击的主要力量
    美量化宽松政策对我国经济带来哪些影响?
    量化宽松政策是一种货币政策,由中央银行通过公开市场操作提高货币供应,可视之为“无中生有”创造出一定数量的货币,也被简化的形容为增印钞票。通过增印钞票来增加流动性,希冀以此来达到刺激经济,加快复苏步伐的目的。超量美元一旦经由货币当局创生出来,便不会凭空消失,而必然流向经济社会各领域。按照参与广义生产过程的程度和特征等的不同,将经济体系细分为实体经济、虚拟经济和金融体系,故一般货币至少有三种流向:流向实体经济、流向虚拟经济和滞留在金融机构内部。另外,美元作为国际本位货币,能够很容易地流向国际市场。
    由上观之,易知美元(包括其他能够在国际市场流通的货币)的四种流向及分别的影响。
    第一,流向实体经济。这种情况下,货币参与真实产品和服务的交换,降低社会产品和服务在生产、交换、流通、消费等各环节的交易费用,并通过引起一般价格水平的上升和货币幻觉,促进真实经济的增长。美联储量化宽松政策的根本目的,正是希望货币能够流向实体经济,促进真实经济的发展。当超量货币流入实体经济时,居民消费价格(CPI)和GDP平减指数等一般价格水平就会上升,也即通货膨胀。
    第二,流向虚拟经济。金融深化程度加强必然带来经济虚拟化水平的提高。目前,代表虚拟经济规模的全球金融资产名义价值与全球GDP早已相去甚远,仅金融衍生品一项即逾600万亿美元。较之流入实体经济,超发的货币往往先流入以金融市场和资产市场(如股市、房市等)为代表的虚拟经济,以期获得更大的收益。当大量货币流入金融市场和资产市场时,就会出现金融产品和资产品价格膨胀的情况。
    第三,金融体系内部循环。在金融危机的情况下,经济主体对前景感到悲观,导致经济社会的信用创造机制萎缩,大量资金无法贷出,货币流向实体经济和虚拟经济的数量极少,银行体系只得将资金以超额准备金的形式存放。这一点在美国体现得较为明显。2008年9月份金融危机爆发后,美国的基础货币在极短的时间内倍增,但同时银行机构的超额准备金也基本上等额增加,流通中的现金规模变动极小。这一点,即使在今天美国经济已连续5个季度复苏的情况下,仍然没有改观。

  • 2018-10-10 00:17 连可晴

    美国长期实施量化宽松货币政策,意味着美元在长期逐步贬值,意味着美国在长期的刺激着美国的经济持续增长;美元虽然贬值了、但是美国经济总量在持续增长了、对美国当然是很有利的......
    中国大量储备美元,而美元在逐步贬值,中国当然是不合算了,当然是在影响中国的利益......

  • 2018-10-10 00:20 章谷成

     
    自2008年金融危机爆发以来,美国实行一轮又一轮量化宽松政策,长期基准利率持续保持在近于零的水平,在促使美国经济复苏、摆脱金融危机阴影方面贡献不小。美元贬值符合美国的长短期利益。所以,美国迟迟不愿退出量化宽松的货币政策。
    一旦美联储惧怕金融泡沫泛起和虚拟经济过热以及引发通胀隐患,动议退出量化宽松政策的话,对于中国来说利大于弊。中国目前最头痛的一件事情就是,美国多轮量化宽松的超级货币政策,使得截至去年底的3.31万亿元外汇储备大幅贬值。如果美国量化宽松政策喊停,那么保值压力将大大缓解。这是有利因素之一。
    中国2013年4月份物价指数攀升至2.4%,出现新一轮物价上涨苗头,其中一个助推因素就是国际大宗商品等输入型通胀。国际大宗商品涨价与美国放水美元、导致美元贬值关系很大,因为国际商品价格都是用美元计量计价的。如果美国量化宽松政策喊停,美元将会停止贬值,中国输入型通胀压力将大大减轻。这是有利因素之二。
    有利因素之三:人民币升值压力减轻,货币政策的两难选择困境难度减小。目前的人民币持续升值是被动的,主要是美元持续贬值带来的人民币升值。如果美国量化宽松政策喊停,美元将停止贬值,那么,人民币升值压力自然减轻。从稳增长方面来说,对于恢复中国出口经济大有裨益,对于国内出口企业将带来实质性利好。
    两个不利因素是,美联储量化宽松退出后,美元升值带动人民币相对贬值,可能使得中国国内热钱大举撤退,中国应该密切关注和预防其带来的冲击,这是其一。
    其二,对疯狂购买黄金的中国大妈冲击最大。美国量化宽松逐步退出,美元将逐步走强,以美元计价的黄金将会进入一个中长期的下降通道,甚至给贵金属带来“灭顶之灾”。这里面不排除高盛等做空机构与美联储联手算计包括中国大妈在内的投资者的可能。提醒购买实物黄金的中国大妈等贵金属投资者,密切关注美联储退出量化宽松政策的动态动向,预防投资损失,防止被其算计。

  • 2018-10-10 00:23 齐昌志

    量化宽松是一货币政策,由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应,可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币,也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等,使银行在央行开设的结算户口内的资金增加,为银行体系注入新的流通性。
    “量化宽松”中的“量化”指将会创造指定金额的货币,而“宽松”则指减低银行的资金压力。中央银行利用凭空创造出来的钱在公开市场购买政府债券、借钱给接受存款机构、从银行购买资产等。这些都有助降低政府债券的收益率和降低银行同业隔夜利率,银行从而坐拥大量只能赚取极低利息的资产,央行期望银行会因此较愿意提供贷款以赚取回报,以纾缓市场的资金压力。
    当银根已经松动,或购买的资产将随着通胀而贬值(如国库债券)时,量化宽松会使货币倾向贬值。由于量化宽松有可能增加货币贬值的风险,政府通常在经历通缩时推出量化宽松的措施。而持续的量化宽松则会增加通胀的风险。
    -------
    第一次量化宽松:在雷曼兄弟于2008年9月倒闭后,美联储就赶忙推出了量化宽松政策。在随后的三个月中,美联储创造了超过一万亿美元的储备,主要是通过将储备贷给它们的附属机构,然后通过直接购买抵押贷款支持证券。
    第二次量化宽松(QE2):自2010年4月份美国的经济数据开始令人失望,进入步履蹒跚的复苏以来,美联储一直受压于需要推出另一次的量化宽松:第二次量化宽松(QE2)。伯南克在今年八月份在杰克逊霍尔的联储官员聚会中为第二次量化宽松打开了大门。但他同时谨慎地指出,量化宽松不是一个成熟的补救办法。而且,也不是所有的人都支持量化宽松政策。美国联邦储备委员会2010年11月3日宣布推出第二轮定量宽松货币政策,到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债,以进一步刺激美国经济复苏。
    至于第二次量化宽松的影响,基本上可以理解为美联储为了美国经济复苏所作的努力,但最终的效果只有时间来证明。
    也预示美元将再次泛滥,将会对其他国家带来汇率波动、资产泡沫等冲击。
    QE2: a second round of quantitative easing 的缩写
    笔者就目前关于美国新出台的经济政策谈论一下自己的观点。上周末,美联储宣布维持0至0.25%利率区间不变,美联储同时宣布:将购买1.2万亿美元债券,以及美国财长盖特纳最快将于今日宣布各方期待已久的、向陷入财政困难的银行和金融机构买入“毒资产”的计划。这项拖延已久的计划即将付诸实行,而政府准备买入的“毒资产”总值高达1万亿美元。这将是美国政府在大举购债后又一重大举措。
    首先我就谈一下美联储宣布购买长期国债,就知道美国开始要印钞票了。这也就反映出了美国这样长时间的救市,基本没有什么成效,也可以反映出来美国经济以及处于极度的衰退之中。我想美国政府的不到万不得已绝对不会这样做的,但是就美国新任总体奥巴马上台后的一系列政策就也预示这美国今天必须这样做。至于为什么呢,我待会给大家谈。目前我们就要知道为什么美国要这样疯狂的做呢?
    我们知道由金融危机演变为经济危机主要是钱的原因,因为此时大家就如同惊弓之鸟一样,有不愿意将钱拿出来消费与投资。这样以来经济就处于恶性的循环之中。那么解决之道还在钱。金融危机看来势必要用如山的钱去堵了。美国要救经济怎么来钱呢。笔者觉得有4个方面。1.就是美国的财政收入,我想美国的连年征战财政早就吃紧,不可能有钱出来救经济了。2.是继续哭穷向包括中国等新兴市场国家伸手,就希拉里来中国呼吁我们就知道了。但是在各国日渐谨慎的心理下,这一手似乎越来越不灵光,无论如何,中国今后购买美国债券的金额肯定会缩减。起码在美国出手买国债中国就更加不愿意了。3.就是发国债了,美国老百姓正如惊弓之鸟,眼下就宁愿将钱存着,不愿消费也不愿投资。4.就是印钞票了,但是我们知道印钞票要有个原因呀就是购买国债。以及购买有毒资产。
    我就分析一下美国开始购买自己的国债对他们的好处,笔者认为有以下5点。
    1.美国自金融危机以来无论降低联邦储蓄利率目前看来效果不大了。没有办法自己购买国债这样就变相的降低了国债的收益率。相当与美国降低联邦储蓄率75个基点。这样可以起到刺激经济的作用。
    2.另外我们知道在金融危机愈演愈烈的今天大家都知道各国都在操作本国的货币贬值,而且恶性的贬值。目的就增加本国企业的竞争性。但是金融危机以来无论是美国为了保住自己的美元地位还是美元相对性方面,美元都是一直在升值。而对美国国内的企业来说,肯定是雪上加霜了。美国的企业急需美元贬值来增加自己的竞争性。
    3.美元的大幅贬值,这将意味着黄金、原油以及大宗商品的价格暴涨。记得3月18日黄金每盎司从883一下冲上了948美元。我们知道世界上黄金目前总量应该在3万多吨,美国就有8100多吨,其控制的国际货币基金组织则有3200多吨,加起来占了世界的1/3,黄金暴涨最大的受益者无疑是美国,而原油更不用说,拥有世界2/3原油储量的中东国家,都在美国掌控之中。一旦恶性通胀来临,仅此两种商品的价格的暴涨就能给美国带来难以想象的巨大利益,加上它在农产品等一些重要的大宗商品领域具有的垄断供应地位,何愁不足以支持它走出次贷危机的泥潭。
    4.美联储出手购买美国长期国债,有助于增加对国债的有效需求,弥补国债市场可能出现的供求缺口,以遏制美国新增国债收益率显著上扬,从而避免存量国债市场价值显著缩水。此举之意在于安抚美国国债市场上的投资者,以避免债权人出现抛售美国国债的“羊群行为”,造成美国国债市场崩盘,切断美国政府最可靠的融资渠道。对投资者而言,美联储购买美国国债短期内的确有利于美国国债的保值甚至增值,这也是他们乐于看到的。维持美国国债市场的稳定,降低美国政府的融资成本,以帮助美国经济更早地从危机中摆脱出来,是美联储决定购买美国长期国债的根本原因。
    5.美国是世界上最大的债务国,而大多的债务都是以美元计价的。这样美元的恶性贬值,对美国来说是百利而无一害。美国为何不这样做呢。
    我们现在就分析一下美国这样做对我们国家的影响。笔者觉得有以下5点。
    1.美国的这样做可能会掀起或者说已经掀起了新的贸易保护注意的抬头。我想我们中国应该是春江水暖鸭先知了。我开片的时候说了奥巴马今天这样做早有预示了。奥巴马政府公开希望美国国内购买美国产的货。因为目前世界基本都是以美元计价的,而美国开动印钞机这样势必会引起美国低经济增长下的通货膨胀。而美国要缓解这样颓势必须转嫁。就必须要拉动出口禁止或者减少出口来将多于美元外流,以这样的手段转嫁国内的通货膨胀。毕竟大多国家换的美元都来存储的。
    2.中国持有美国国债已达到7396亿美元,比第二的日本多1000多亿,占美国外债的7%。短期看,美联储购买债券对中国政府和商业银行持有的超万亿美国国债、“两房”债券和其他公司债券来说,倒是相对安全。“尽管利息上或许会受损失,起码本金有保证了。”
    3.美元贬值,将推动石油等资源性产品价格的走高,成本的攀升,对于全球经济来说无疑是“雪上加霜”,有可能会进一步延缓大多数国家复苏的步伐。
    4.就是大哥消费小弟埋单。
    5.在加上美国有要购买有毒资产,其实试图向市场注入大量流动性,通过注资金融机构,将问题资产打包“捂”起来,虽然可以暂时缓解危机,不至于再进一步恶化。但是但同时也埋下了更大的“隐患”。
    中国应该怎么样面对呢?
    笔者认为有一下4点:
    1.加速推荐人民币的国际化,减少用美元国际间结算。这样就可以减少我们的美元外汇储备量。毕竟我们外汇储备太多了在美国这样的流氓政策下,我们是最大的受害者。
    2.和各国团结起了,减少或者消弱美国的美元地位以及其金融地位增加我们的话语权。在马上就要开的4月1号开的20国峰会上英国首相布朗早早开始说要改变目前的世界金融格局。
    3.尝试减少一些大宗商品的美元计价。
    4.减少购买美国的国债,开始将中国的外汇储备来购买一下高科技的技术。随着美元的贬值,我们中国自以为掌握美国把柄的外汇储备开始变成我们自己的累赘或者亏损的来源。

  • 2018-10-10 00:26 齐志家

     第一、美国实行量化宽松的经济政策,可以在经济下滑的时候,使国民的收入反而增加,这样可以抑制本国的消费萎缩,降低大家对经济的悲观情绪,提高全民的信心。
    第二、对于美国来说,美国实行量化宽松的经济政策可以是美元出现贬值,这样会使美国在经济上有一种主动性,是那些买美国国债的国家,失去大量的资本,从而减轻美国的经济压力,转移美国的经济亏损。
    第二、美国实行量化宽松的经济政策可以恢复市场活力,其实这是因为量化宽松政策是一个信号,是一个政府的积极信号,可以缓解美债的危机,转嫁自己的危机给其他的国家,逼迫其他国家本币升值,比如美国八十年代对付日本的办法,这一招这次他们继续表演。
    第四、美国实行量化宽松的经济政策可以吸引外资进入,这样就可以促进本国的投资,由于国际货市场上会出现大量的美元需求,大量发放货,对美国来说自然是好事情。
    第五、量化宽松政策在经济萧条的情况下,可以起到恢复经济的作用,同时也可以促进市场投资,美国在这方面是老手,所以现在美国的经济开始进一步的复苏。
    综合上面的情况,大家可以看到美国实行量化宽松的经济政策,使他们的经济方针,在每一次美国遇到危机的时候,他们都会使用量化宽松的经济政策,这对美国来说是最有利的经济缓解方法,而且每次效果都不错。