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一、期权类型
1. 多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
2. 多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格
3. 多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0)
4. 多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格
5. 空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)
6. 空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
7. 空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)
8. 空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格
二、金融期权价值评估
1. 期权价值=内在价值+时间溢价
2.套期保值比率
期权的价值=该投资组合成本=购买股票的支出-借款
3. 期望报酬率
期望报酬率=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率
假设股票不派发红利,股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率:
期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比
4.单期二叉树公式
设:
公式:
5.两期二叉树公式
设:
再根据单期定价模型计算出C0。
6.多期二叉树公式
7.布莱克—斯科尔斯期权定价模型
8. 报酬率标准差的估计
计算连续复利标准差的公式与年复利相同:
式中:Rt指报酬率的连续复利值。
分期复利的股票报酬率:
连续复利的股票报酬率:
式中:
Rt :股票在t时期的报酬率;
Pt:t期的价格;
Pt-1 :t-1期的价格;
Dt :t期的股利。
9. 考虑派发股利的期权定价公式
式中:δ表示标的股票的年股利报酬率
2020-05-30
2020-05-29
2020-05-29
2020-05-29
2020-05-29
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