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衍生品《个人理财(初级)》科目中一个比较重要的知识点,衍生品市场也是理财市场中一个重要的组成部分。常见的衍生品一般包括远期、期货、期权与互换。这几种衍生品有什么区别与联系?接下来就跟随帮考网一起来了解一下相关内容:
1、期货与远期的联系与区别
远期交易在本质上属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸。远期交易是期货交易的雏形,期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
(1)区别
表1-2期货与远期的区别
区别 | 期货 | 远期 |
交易对象 | 标准化合约 | 非标准化合同 |
功能 | 规避风险和价格发现 | 流动性不足 |
履约方式 | 实物交割和对冲平仓 | 实物交割 |
信用风险 | 较小 | 较高 |
保证金制度 | 实行保证金制度 | 双方协商 |
(2)相同点:交易双方约定未来以某一特定价格买入或卖出一定数量的商品
2.期货与期权的联系与区别
期货交易是期货期权交易的基础,场内期权中又以期货期权与期货的联系最为密切,期货期权是期权和期货合约的有机结合。期货市场越发达,期权市场也就越成熟。
(1)区别
表1-3期货与期权的区别
区别 | 期货 | 期权 |
交易对象 | 标准化合约 | 权利 |
权利和义务 | 买卖双方对称 | 买方有权利无义务 |
保证金制度 | 买卖双方均缴纳 | 买方不缴纳,卖方缴纳 |
盈亏特点 | 买卖双方盈亏对称 | 盈亏不对称,买方风险有限 |
了结方式 | 交割和对冲平仓 | 对冲、行权和到期弃权 |
(2)相同点:期货合约与场内期权合约均在交易所交易的标准化合约
3.期货与互换的联系与区别
远期合约是期货和互换的基础,期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具。远期协议可以被用来给期货定价,也可以被用来给互换定价。
(1)区别
表1-4期货与互换的联系与区别
区别 | 期货 | 互换 |
标准化程度 | 标准化合约 | 非标准化合同 |
成交方式 | 交易所集合竞价成交 | 场外,人工询价的方式成交 |
合约双方关系 | 无需了结交易对手 | 了解交易对手的信用和实力 |
(2)相同点:远期合约是期货和互换的基础
以上就是今天所带来的全部内容。银行职业资格考试中《个人理财(初级)》科目中期货、远期、期权和互换都是常考的内容,希望小伙伴们在复习的时候多加注意。预祝大家考试顺利通过!想要了解更多资讯,敬请关注帮考网!
2020-05-15
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