2024年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列属于流动性偏好理论观点的是（）。【多选题】

A.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

B.利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的

C.远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价

D.流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD正确：流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物（A属于）。投资者在接受长期债券时就会要求对与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额（D正确）。在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价（C属于）。因此，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的（B属于）。

2、全国股转系统某挂牌公司拟申请首次公开发行并在科创板上市，该公司在挂牌上市期间形成了“三类股东”，根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》，下列关于信息的核査和披露的要求，正确的有（）。【多选题】

A.应核查确认公司控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东不属于“三类股东”

B.发行人应根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号）披露“三类股东”相关过渡期安排，以及相关事项对发行人持续经营的影响，中介机构应当对前述事项核查并发表明确意见

C.发行人应当按照要求对“三类股东”进行信息披露，保荐机构及律师应对控股股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员及其近亲属，本次发行的中介机构及其签字人员是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查并发表明确意见

D.中介机构应核查确认“三类股东”已作出合理安排，可确保符合现行锁定期和减持规则要求

正确答案:B、C、D

答案解析:发行人在全国股份转让系统桂牌期间 形成“三类股东”持有发行人股份的，中介机构和发行人应从以下方面核查披露相关信息：（1）核查确认公司控股股东、实际控制人、笫一大股东不属于“三类股东”。（A项错误）（2）中介机构应核查确认发行人的“三类股东”依法设立并有效存续，已纳入国家金融监管部门有效监管，并已按照规定放行审批、 备案或报告程序，其管理人也已依法注册登记。 （3）发行人应根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号）披露“三类股东”相关过渡期安排，以及相关事项对发行人持续经营的影响。中介机构应当对前述事项核查并发表明确意见。（4）发行人应当桉照要求对“三类股东”进行信息披露。保荐机构及律师应对控股股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员及其近亲属，本次发行的中介机构及其签字人员是 否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查并发表明确意见。（5）中介机构应核查确认“三类股东”已作出合理安排，可确保符合现行锁定期和减持规则要求。

3、某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为25元，当前市场价格为1200元，其标的股票当前的市场价格为26元，以下说法正确的是（）。【多选题】

A.该债券转换比例为40

B.该债券当前的转换平价为30元

C.该债券转换升水160元

D.该债券转换贴水160元

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC正确：该债券转换比例=1000÷25 =40（股）；（A正确）该债券当前的转换价值=40×26 =1 040（元）；该债券当前的转换平价=1200÷40 =30（元）；（B正确）由于标的股票当前的市场价格（26元）小于按当前该债券市场价格（1200元）计算的转换平价（30元），所以按当前的1200元价格购买该债券并立即转股对投资者不利。由于该债券1200元的市场价格大于其1040元的转换价值，因此该债券当前处于转换升水状态：该债券转换升水=1200－1040 =160(元)；（C正确、D错误）该债券转换升水比率=(160÷1040)×l00%=(30－26)÷26×100%=15.38%

4、甲上市公司（原股本1 500万股）于2017年9月30日通过定向增发1 800万股普通股对A公司进行合并，取得A公司100%的股权（900万股），该日，公司每股普通股的公允价值为20元，A公司每股普通股的公允价值为40元，甲公司和A公司的普通股的面值为 1元，该事项构成反向购买，甲公司和A公司无关联关系，不考虑其他因素的影响，该项合并中，A公司的合并成本为（）万元。【单选题】

A.36000

B.333000

C.30000

D.35000

E.18000

正确答案:C

答案解析:甲公司合并前股份总数为1 500万股，向 A公司原股东发行1800万股，取得A公司100%股权(共900万股）。从而，A公司原股东拥冇甲公司 54.55%(1 800/3 300)的股权，能够控制甲公司。会计上将A公司视为购买方(主并方），理论上应由A公司支付合并对价(以发行股票方式），且发行股票后原股东占的持股比例是54.55%。因此理论上需要A公司发行的股数=(900 /54.55%) -900=750(万股），其合 并成本=750 x40 =30 000(万元)。

5、下列因素中，会对国债销售价格产生影响的因素有（）。【多选题】

A.流通市场中可比国债的收益率水平

B.承销商承销国债的中标成本

C.国债承销的手续费收入

D.承销商所期望的资金回收速度

正确答案:A、B、C、D

答案解析:影响国债销售价格的因素：市场利率； 承销商承销国债的中标成本；流通市场中可比国债的收益率水平；国债承销的手续费收入；承销商所期望的资金回收速度；其他国债分销过程中的成本。